通货膨胀“过高”，储户的存款会“一文不值”吗？

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一文不值倒不至于但亏损惨重是必然的。在一些发生了严重通货膨的国家和地区这一现象被反复验证了。

比如，2018年的时候委内瑞拉官方公布了通货膨胀率，达到了惊人的1000000%，创造了人类有货币以来的历史记录。仅2018年当地物价就上涨了超过460倍。

什么意思呢？我们假设一位委内瑞拉小伙子在2018年年初拥有100万的主权玻利瓦尔（委内瑞拉货币），当时能够购买500斤大米。到了年底，货币发生了460倍贬值，则只能购买2斤大米了。对于这位小伙而言，严重通货膨胀让他存在银行里的钱虽然不至于一文不值但几乎也没有太多的价值了。

大家要知道货币是一种交换媒介，其本身没有太大的价值，只有交换时才能体现价值。通货膨胀意味着商品更加值钱，相对的货币就会失去价值。存在银行中的存款每年能够获得一定的利息，但如果利息不能覆盖货币的贬值则实际上储户是在亏钱的。

比如，年初在银行中存了10万元，一年定期存款利息为3%，那么一年后能够拿到本金及利息共计103000元。表面上银行里钱更多了，但实际上储会不一定赚了。

我们假设当年的通货膨胀率为4%的话，103000元的实际购买力相当于年初的103000/（1+4%）=99038元，相比于年初不仅没有赚反而损失了962元。

假设通货膨胀率达到10%的话，103000元的实际购买力只相当于年初的103000/（1+10%）=93636元，这下子损失了6364元。

因此，通货膨胀率越高则意味着储户损失的越多。只有当通货膨胀率低于存款利率时才不会亏钱。在上面的例子中通胀率不足3%储户才不会亏钱。

通货膨胀的复利效应会让亏钱程度增加。

我们继续上面的例子，还是10万元的存款，一年3%的理财存款利率，通货膨胀率为4%。10万元存两年能够获得本利和共计106000元，这些钱的实际购买力只相当于两年前存款时的106000/（1+4%）^2=98002元。低一年实际亏了962元，两年后实际亏损金额变多成了1998元。其中，低一年亏962元、第二年亏1036元，即第二年亏的幅度比低一年多。

这是什么原因呢？主要是因为存款的计息方式为单利，也就是只有本金才会产生利息，利息不产生利息。而通货膨胀导致的物价上涨实际上按照复利计算，不仅本金在发生贬值，前一年产生的利息同样在贬值。

储户怎么办？只有两种方式避免通货膨胀导致存款“缩水”。

一是被动式的。也就是希望政府少发行一些货币控制通货膨胀率。事实上，这确实是政府的一项重要工作，维持物价稳定。当然，适度的通货膨胀对于整个国家的经济是有利的。

二是主动式的。所谓主动是指提升每年获得的利息。定期存款利率是固定的没法改变，且未来会越来越低。储户只有想办法提升收益率才行，比如拓宽理财投资渠道，而不只是把所有的钱都换成银行存款。可以购买一些理财产品、债权基金等风险不太大的金融工具。

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作者：王五说财

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