为何美国的股市易涨难跌，而中国的股市易跌难涨？

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为何美国的股市易涨难跌，而中国的股市则易跌难涨？

经常炒股的朋友也会都会有这样一个共同的感觉，那就是美国的股市似乎一直处于上涨过程中，即便短期由于特殊的事件出现了下跌，但过一段时间之后就会继续上涨。而中国的股市则恰恰相反，中国的股市在90%的时间里都是熊市，虽然上市的公司逐渐增多，但大盘指数却长期在3000点上下徘徊，股市并没有随着经济的不断壮大而实现同比例增长，这到底是什么原因导致的呢？

首先，中美两国超发货币的资金流向不同，导致了股市的结果不同。

在过去的30年里，中国有一种资产跟美国的股市特别像，可以实现一直上涨，那就是房价。房价上涨的原因是多方面的，但最为主要的两个原因就是中国的城镇化和货币政策推动，大量人口涌入到城市，这是房价上涨的原因之一，但货币因素的推动也是重要原因，俗话说资金流到哪里，哪里的资产价格就会上涨，而恰恰在过去的30年里，中国吸收资金最大的地方就是房产，中国房地产市值目前已经超过了400万亿，而中国股市的总市值才60万亿左右，所以，货币的流向决定了股市不可能像房价那样一直上涨。

反观美国，美国的金融服务业占据了其GDP的大部分，也就是说，美国人的资产主要集中于金融资产上面，而不是像中国人主要集中于房子上面，美国看重股市的程度也就相当于中国人看重房子的程度，如果美国的股市出现了连续下跌，那几乎所有美国人的资产都要缩水，这当然是美国不愿意看到的，就跟中国不能忍受房价大幅度下跌是一个道理。

其次，中国的股市是机构，庄家，游资，散户共存的市场，而且监管也不是太成熟，而美国对于股市的监管和运作比较成熟。

在中国的股市当中，很多股票的涨跌与业绩视乎并没有什么关系，完全是题材炒作，而且很多亏损，财务造假的公司也没有得到应有的惩罚，总结来说就是，中国股市的企业一旦上市了就很难退市，成为了收割散户的机器。与此相反，美国的股市监管是比较严格的，美国股市每年有超过300家企业退市，基本只要违反了相关规定就很可能退市，而且即便退市了投资者也有路径尽力挽回自己的损失。

最后，中国股市和美国股市占据大盘主导力量的公司类型不同，也导致了美国股市易涨难跌和中国股市易跌难涨的结果。

中国股市当中占大盘权重最大的公司类型是银行，地产，保险，证券，基建，能源这种类型的公司，这些公司共同的特点就是体量巨大，增长速度缓慢，伴有强烈的周期性质，如果这些公司的股价不能够持续上涨，那大盘也不可能持续上涨，而现实就是这些巨无霸公司已经不可能实现大幅度上涨了。反观美国股市，占大盘权重最大的是科技类型的公司，这类公司最大的特点就是具有高成长性，我们都知道，炒股炒的就是预期，只有高成长的公司才会得到资金的追捧，所以美国的股市可以长期上涨也就可以理解了。

综合来看，中国股市要想象美国那样股市那样实现长期稳定上涨，至少目前还看不到合理的理由和迹象，所以想要在股市当中赚大钱的朋友，在这几个逻辑没有翻转之前，还是谨慎参与为好。




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作者：熊猫投资笔记

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