煤炭，钢铁，铝制品等原材料价格持续大涨，制造业还能坚持多久？

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煤炭，钢铁，铝制品等原材料价格持续大涨，制造业还能坚持多久？

煤炭巨头中国神华大涨，钢铁巨头包钢股份大涨，铝业巨头中国铝业大张，与之对应的是整个煤炭，钢铁，铝制品二级市场和原材料市场整体都疯狂上涨，现在的市场几乎已经成了谁家有矿谁就能大涨的程度。但与此同时，作为煤炭，钢铁，铝制品下游的制造业却举步维艰，主要原因是这些原材料价格上涨直接增加了工业制造业的成本，但是这些制造业企业又不敢随意给终端消费者涨价，因为消费者对于价格的变动敏感性是十分明显的，稍有不慎就有可能丢掉自己产品的市场。

煤炭价格持续上涨

那是什么原因导致了煤炭，钢铁，铝制品等大宗原材料上涨呢，为何工业制造业企业不敢随意向终端涨价呢，这种上涨趋势可持续么？

首先，我们先来看下是什么原因导致煤炭，钢铁，铝制品等大宗原材料的上涨。

第一，从货币角度来看，煤炭，钢铁，铝制品上涨的直接原因是市场当中的钱太多了导致的。之所以钱变多了，主要是因为一方面去年为了应对疫情全世界大多数国家都发行了大量货币来刺激经济，其中一部分钱没有地方去，只能去大宗商品容易炒作的商品当中去套利，与此同时，由于楼市的限制，不少资金也从楼市当中流出来，这也在一定程度上刺激的原材料的上涨，说白了煤炭，钢铁，铝制品的上涨具有一定的炒作问题。

第二，从供需角度来看，随着中国碳中和计划的实行，风电，光伏，新能源车等领域都在快速发展，而这些行业都是对钢铁，铝制品，铜等大宗商品需求巨大的行业，但中国一方面没有那么多矿产资源，很多需要从国外进口，另一方面随着环保政策的趋于严格，产能方面受到了极大的限制，供需的不平衡也是导致这些商品大涨的原因。

第三，中国的矿石，石油等原材料国内比较匮乏，很多都要依赖国际进口，虽然我们是这些原材料的最大进口国，但国际上这些矿产价格都是被以美国为首的少数几个国家控制着的，说白了就是我们没有原材料的市场定价权，这些国家知道我们大量需要这些原材料，所以在价格端对我们涨价，在一定程度上这也属于割韭菜行为。

其次，煤炭，钢铁，铝制品涨价对于实体制造业有什么影响，制造业为何不敢给终端消费者随意涨价呢？

这些原材料的大涨，对于制造业最直接的影响是成本快速升高，导致很多企业即便有订单也不敢生产，因为如果成本超过了销售价格，那只会生产的越多就会亏损的越多，还不如不生产，亏损倒是可以少一点。既然成本上涨了，那为何不敢给终端消费者随意涨价呢，这些工厂到底在担心什么，我个人主要有两方面原因。

一方面是因为终端消费者对于价格的变动是十分明显的，任何一种商品哪怕只要涨价了一两块钱消费都很有可能放弃这个品牌而选择其他品牌，说白了就是产能严重过剩且科技水平有限，造成市场议价权不强，没有价格护城河。

另一方面是因为大多数老百姓确实没有什么消费能力，多数收入增长缓慢，但是各种生活费用价格却在持续上涨，这就造成老百姓对于工业商品的消费会十分小心谨慎，这是我们所说的上游原材料涨价很难直接传到最终消费者，因为消费者根本没钱承接。

最后，煤炭，钢铁，铝制品等大宗商品原材料的上涨趋势可持续么？

从这些商品自身的属性来说，它们属于周期性品种，既然是周期性品种那价格也是周期涨跌的，现在只不过是处在周期的上涨阶段，当达到了周期的高点后就会处于连续的下跌周期当中。但是，就从我个人角度来看，大宗商品的上涨趋势在短期之内可能会受到政策上的压制，毕竟制造业才是经济的根本，但中期来看，这种价格上涨的底层供需逻辑并没有改变，价格很难短之内持续性下行，这种涨价趋势也许会持续到年底或者明年年初才会得到缓解。




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作者：熊猫投资笔记

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