大盘终于大跌，为何把外资吓得够呛，操作策略应该有哪些转变？

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大盘终于大跌，为何把外资吓得够呛，操作策略应该有哪些转变？

大盘已经连续22天成交额破万亿，但是指数并没有怎么上涨，明显主力资金手里的筹码不够，后劲不足，酝酿一次像样的下跌洗出带血的筹码，这是一种必然的选择，今天的暴力下跌就达到了洗出带血筹码的目的。

从外资代表北上资金的态度来看，两天流出近200亿，明显吓得够呛，其根本原因是很多板块的逻辑已经发生了变化，尤其是最近国家对于互联网，白酒，医药，房地产等方面的态度，令很多原本很优秀的股票出现了短期的承压，政策转变意味着原有的投资策略需要调整，加之美股最近的连续调整，观望情绪相对浓厚。

具体来看，今天带动大盘大幅度下跌的主要是白酒和医药板块，这两个板块的跌幅几乎都达到了6%，而且都是外资重仓股，而且外资都在出逃，可以说从去年的yyds变成了今年的催命符，白酒和医药出现了这么大幅度的下跌到底是什么原因导致的，是否到了建仓的时刻呢？

从白酒板块来看，之所以下跌主要是源自于国家监市场监管部门的一则关于规范白酒市场的消息，从而引起了暴跌。其中，白酒核心龙头贵州茅台从近2600元/股跌穿了1600元/股，虽然短期出现了底背离，有一定的反弹需求，但是大趋势依然是向下的，所以，如果不是短线高手，不建议在这个位置抄底，至少要出现连续的缩量横盘形态时再做考虑。

从医药板块来看，下跌的表面主要原因是来自于国家医保的集中采购，深层次原因是创新力不足。从表面上看，国家的带量集中采购大大压缩了医药企业的利润，对于部分医药企业来说是一种两难的境地，如果不参与集中采购就很有可能被淘汰出市场，如果参加集中采购，那么利润方面就会受到极大的压缩；

从深层次上来看，很多医药企业的创新能力不足，我们很多所谓的创新药实际上并不是创新药，都是换了个包装，名字或者药的颜色而已，实质上并没有多少创新，国家的集采政策也正是希望打破这种局面，促进医药研发创先发展，但这会让很多曾经的不可一世的医药公司短期业绩承压，恒瑞医药的放量跌停就是最好的例子。

但从股票操作的角度来说，如果医药板块再继续下跌一些，跌到30倍左右的市盈率就可以考虑分批建仓了，因为医药跟白酒不一样，酒不一定是人人都喝，但是药是每个人都必须要用的，从估值的角度来说，市场给予医药的估值要高于白酒。

对于未来一段时间的操作，我们需要注意哪些风险和做出哪些调整呢？

风险方面：整体上来讲，8月下旬并不是很好的投资时间点，不管是从经济大环境上来看，还是从市场的板块轮动上来看，都不支持连续上涨，而且现在板块轮动特别快，如果最高的话很容两边打脸，尤其国家监管态度不支持的白酒，互联网，房地产，游戏等板块尽量不要参与。

调整方面：锂电池，新能源车，半导体遇到回调可以适度再次参与，尤其回调幅度达到20%左右的绩优个股依然可以考虑做波段参与。如果是保守投资者的话，可以考虑建仓银行，保险，基建等低估值板块，在最近的大盘下跌过程中，这几个板块几乎没有怎么下跌，具有明显的抗跌性，说明下方空间已经很小了。

重点关注：经济下行压力较大，国家很有可能再度启动除房地产投资以外的基建拉动经济，相关的水泥，有色可是保持中期的关注。


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作者：熊猫投资笔记

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