美联储出人意料停止加息，股市或迎来利好

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作者：卢克文



1

2019年1月31日，美联储主席鲍威尔发表明声，撤销进一步加息的指引。

也就是说，美联储决定不再加息了。

而按照美联储原先的计划，2019年是要再加息两次的。

2018年被特朗普总统骂了一整年的美联储，今年终于不用再挨骂了。

2

美国联邦基金利率停在了2.5%。

美国人民长舒了一口气。

普通美国人没有储蓄的习惯，我们经常听说的大部分美国人拿不出几千美元现金的日常情况，不是因为他们穷，而是他们习惯投资财富，不习惯将钱存起来，而投资的大部分流向，是股市。美联储每次加息都直接打击股市，2018的4次加息，将股市从26000点打到了23000点。

鲍威尔说，这次不是回应特朗普政府的要求，而是通胀压力减弱（2%），美国经济由于欧洲和中国经济增长放缓而可能出现急剧下滑，贸易摩擦，英国退欧的不确定性，以及美国政府随时可能关门，所以决定撤销加息加引。

美联储从2017年10月启动的缩表也取得了一定成绩。2017年10月18日，美联储资产负债表规模为4.47万亿美元，截至2019年1月25日，已缩水到4.047万亿美元，美国国债、MBS持有量分别为2.22万亿、1.63万亿美元。美联储将于2021年结束本轮缩表，资产规模降至3.06万亿美元左右。

美联储宣布停止加息后，美国的经济学家纷纷发表了看法，大部分人都认为从上一任主席耶伦开始到现在的加息周期已经结束了，美联储希望的缩表效果暂时完成。

美国股市随即迎来大涨，道指上涨了435点，至25015点，涨幅1.8%，美国在不断加息跌到23000点，终于回到了25000点以上。

同时黄金价格上涨，最高触及1323美元/盎司，预计今年有可能上涨到1450美元/盎司。

美国资深老年社交网瘾患者特朗普先生，赶紧在推特上表扬了股市的表现。

3

中国股民就不一样了，中国股民一如继往地活在震惊中。

31日早上一醒来，他们看到了可能是历史上从未有过的奇葩一幕。

1月31日是A股年报业绩变动超过50%的上市公司发布预告的截止日期，然后，奇葩公司们开始纷纷暴雷，20多家公司亏损超10亿。

其中跌得最狠的天神娱乐总市值才44亿，据说有脸说亏损了73亿。

事出反常必有妖。

今年的业绩雷之所以这么多，除了跟经济形势有关以外，很重要的一个因素就是“商誉减值”。

商誉指公司收购资产时，支付对价与标的净资产公允价值之间的差价。

这两天市场上流传着一个阴谋论的说法：大幅计提商誉减值，可能是一种新型市值管理套路。具体来玩法包括3步：

1、利用商誉计提机会，大幅度计提各种负面开支，从而导致业绩大幅亏损，做低股价。

2、大股东以稳定股价为由，抛出增持和回购计划，来一次精准抄底。

3、然后，做多下一年业绩，造成业绩剧增10-100倍的繁荣景象，大力推升股价。

很多这样的地雷在连续杀跌后就会很大概率出现低点迎来一波较大的反弹。

另外，恰逢证监会换帅的时机，证监会各部门可能正忙于自己领导变更带来的工作变动，无暇顾及上市公司监管工作；商誉从原先的计提减值改为摊销，则企业再没有可灵活操作的空间。

所以，为防止财务报表中如此巨大的商誉改为摊销后给未来的业绩造成不利影响，还不如在会计政策没有正式修改前，将商誉全部摊销完毕，不给未来留包袱。

4

中国的游资，不流向房市，就流向股市。

现在除了经济无比强劲的大湾区二线城市，全国其它城市房价包括北上广深大都在悄悄下跌，部分城市已经出现了因为房地产商现金流紧张产生的社会事故，预估中国三四线房地产下跌会在5月份开始更加严重，现在对房地产的大力约束（因城施政，不准上涨，尽量不跌）使大量游资无处可去。

而1月30日中国贸易代表团到达华盛顿后，双方气氛轻松，相信就贸易摩擦的大方向各自心中有数，只是将各个细节再落实到位。（具体详情可阅读我过去的文章《中美第一轮磋商及影响》）

加上美联储停止加息，为准备来年蓄力的上市公司索性将持有的垃圾资源一次性趁机清理掉。

现在蹲得越低，极有可能是为了将来跳得更高。

5

就像任正非先生提前出来采访应对这几天要开始的美国围堵，顶层的信息流总是比我们更能预判形势。

是以如果刘副总理带来乐观的消息回国后，2019年开始的中国股市，或有机会在国际与国内的共同作用下，迎来一定的利好。

（股市有风险，本人言论仅供参考）




作者：卢克文 ，公众号“卢克文工作室”,ID：lukewen1982,防疫群

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