小林哥看财报丨涨幅排第一！有色板块年内上涨54.01%！为啥这么牛？

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央视财经（记者 林君杰 王晓霖）年初以来，有色板块上涨了54.01%，排在所有板块的第一位。中国铝业公布中报利润大涨85倍，云南铝业利润大增7倍。同时电解铝价格持续新高，铝锭每吨价格突破2万元，铝加工、回收铝行业高景气。今天小林哥来聊一聊，为什么铝行业这么牛？

今年哪个板块涨幅第一名？答案真的没想到，有色第一名，钢铁第二名。难怪前几天有券商研究员写出《决战元素周期表》的长篇巨作，让人感觉“五朵金花”的时代又来了。

铝的供给端新增产能受限，近期随着西南地区限电，电解铝企业的产能利用率也随之下降，导致铝锭价格一路高企，每吨突破2万元，行业平均毛利润接近6000元每吨。

从中报来看，中国铝业利润大增85倍，云铝股份利润增7倍，怡球资源增3倍，明泰铝业1.4倍。不光光是上游电解铝企业利润爆表，下游的铝加工企业订单也接到手软。因为铝可以说是新兴制造业的重要材料，新能源车的车体结构为了降低重量要用铝，电池外壳、电池包铝塑膜、电池电极都要用到铝，铝的需求随着新能源的发展也是稳步增长。

表：有色金属板块中报归母净利润数据

△数据来源：万得数据

如今，节能减排在电解铝产能新增受限的情况下，国家也鼓励铝加工企业大力发展再生铝产能，也就是把报废汽车、建筑门窗和生产加工剩余的铝废料再次循环利用，发挥价值的同时还降低了大量的碳排放，形成了正向循环。

△图片来源：长江证券研报

当然大家在投资的时候还是要考虑价格景气度能否持续，未来纳入碳交易以后，高排放的电解铝企业是否会有购买碳排放权的压力，周期股涨的时候“疯”，跌的时候也“很吓人”，大家还是要谨慎投资。

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（编辑 刘峥）


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